パラジウム高騰 新たな供給不安 ETF解約で残高減 2月19日 工業用貴金属のパラジウムが過去最高値を更新し続けている。ガソリン車の排ガス触媒向けの需要が伸び、供給不足が深刻になるとの見方が根底にある。さらに市場が注目するのが、パラジウム相場に連動する上場投資信託（ETF）の残高減少だ。高値で利益確定を急ぐ投資家のETF解約が相次ぎ、残高が過去最低水準に減少。裏付けとなる現物在庫が払底し、供給の制約要因となるとの不安が強まっている。 パラジウムの国際指標とな パラジウム高騰 新たな供給不安 ETF解約で残高減
トウモロコシ市場が気をもむ新NAFTA 2月12日 貿易摩擦などに揺れる穀物市場。大豆相場が米中の貿易動向を巡って不安定に動くのに対し、トウモロコシは米国産の旺盛な輸出需要に支えられて底堅く推移している。最大生産国の米国から活発に買い付けているのは、トランプ米大統領が「国境への壁」建設に固執するメキシコだ。堅調な相場は両国の相互依存を映し出す。だが先行きには北米自由貿易協定（NAFTA）の再交渉など不安もくすぶっている。 トウモロコシの米シカゴ先 トウモロコシ市場が気をもむ新NAFTA
コーヒーにもトランプショック 国際協定離脱で波紋 2月5日 米欧や日本のほか、お茶文化の中国でも愛飲家が広がるコーヒー。世界の消費は伸び続けているが、中南米をはじめとする生産国には3つの不安が漂う。1つ目は安値が供給増の制約となるリスク、2つ目は長期的な異常気象のリスク。そして3つ目が最大消費国の米国が国際協定を離脱したことで、生産国への支援が滞る可能性だ。 「このままではホンジュラスやグアテマラなど一部の中南米産地で生産量が落ちるのではないか」。コーヒ コーヒーにもトランプショック 国際協定離脱で波紋
天然ゴム、相場反転で緩む危機感 市況対策先送り 1月29日 中国景気減速のあおりで2018年に下落した天然ゴム相場が急反発している。主産地の東南アジアで天災が相次いだほか、米中関係が改善するとの期待を受け、指標となる東京商品取引所の先物は21日に8カ月ぶりの高値をつけた。ただ東南アジアの生産国が検討していた輸出削減策は相場反転で見送られ、市況対策の機運は早くも緩んだ。需要面に目を移せば最大消費国の中国で自動車販売が減速傾向だ。需給緩和のリスクはなおくすぶ 天然ゴム、相場反転で緩む危機感 市況対策先送り
コメ先物市場、19年産に早くも先高サイン 1月22日 2018年産まで4年連続で卸値が上昇し、19年産の動向に注目が集まるコメ。相対取引が主流のため市況の実態は分かりにくいが、大阪堂島商品取引所が上場する新潟コシヒカリ先物をみると興味深いサインがある。ひとつは18年産で決済期限が近い期近物の価格が期先物を上回っている点。もうひとつは、19年産を対象にした10月物の価格が過去2年に比べて高い点だ。18年産だけでなく、これから作付けされる19年産も高値 コメ先物市場、19年産に早くも先高サイン
チタン、米中対立が需要下支え 「宇宙・防衛」伸び 1月15日 軽量なうえ耐食性や強度に優れ、先端素材として注目されるレアメタル（希少金属）のチタン。低迷が続いた需要が世界で回復するなか、国内の取引価格は上昇に転じた。経済や人の流れのグローバル化で格安航空会社（LCC）など航空関連の市場が成長したためだが、理由はそれだけではない。米国と中国が貿易、技術、軍事で繰り広げる覇権争いが需要にもう一つの追い風となっている。 中間製品であるスポンジチタンの2018年度 チタン、米中対立が需要下支え 「宇宙・防衛」伸び
電力市場、欧州勢が先手 先物遅れ横目に「先渡し」 1月8日 2019年、日本の電力市場に欧州の取引所が新風を吹き込むかもしれない。電力会社同士が売買する電気の量は膨らみ、価格変動による損失を抑えるニーズは高まる。好機とみて参入をうかがうのがドイツに本拠を置く欧州エネルギー取引所（EEX）グループだ。狙いは将来のある時点に特定の価格で電力を売買する「先渡し」市場。開設に手間取る電力先物の市場を横目に先手を打った。 「清算サービスを手始めに、日本で電力デリバ 電力市場、欧州勢が先手 先物遅れ横目に「先渡し」
製鉄悩ますレアメタル問題 中国発の高騰、代替に苦慮 12月25日 「考えるだけで頭が痛い」。鉄スクラップを主原料とする電炉系の鉄鋼メーカーをこの1年間悩ませ続けたレアメタル（希少金属）がある。添加剤に使う副原料のバナジウムだ。主産国である中国の環境規制を背景に価格が高騰。代替品への転換が中国や韓国の需要家に広がるのと対照的に、日本の鉄鋼メーカーは二の足を踏んでいる。 バナジウムは鉄鋼の溶鋼工程で添加し、強度を高めるのに使う。世界生産量の5割を占めるのは中国。同 製鉄悩ますレアメタル問題 中国発の高騰、代替に苦慮
パラジウム、高値でも堅い需要 車触媒の「主役」続く 12月18日 主にガソリン車の排ガス触媒に使う貴金属、パラジウムが最高値圏で推移している。ニューヨーク先物相場は12月中旬時点で1トロイオンス1170ドル台と、ディーゼル車の触媒向けが主体のプラチナ（白金）との差は400ドル近くに開いた。ガソリン車向けの需要が世界的に拡大するとの見方が根底にある。だが、割安になったプラチナへの素材転換が今後進む可能性はないのだろうか。 パラジウム相場は8月を底に上昇し、10月 パラジウム、高値でも堅い需要 車触媒の「主役」続く
菜種、安値に潜むリスクの種 米中摩擦で代替需要も 12月11日 日本でおなじみのキャノーラ油に使われる菜種。中国の対米報復関税を手掛かりとした大豆の売りが同じ油脂原料の菜種に波及し、国際相場は今春をピークに下落した。しかし需給面をみるとカナダなど主産地の作柄悪化に加え、中国による大豆からの代替需要といった波乱要因は多い。高騰リスクが芽を吹く可能性も否定できない。 菜種の指標となるニューヨーク先物（期近）は12月上旬時点で1トン485カナダドル程度と、今春の高 菜種、安値に潜むリスクの種 米中摩擦で代替需要も
