非鉄、ニッケル独歩高の異変 鉱石産地で禁輸不安 8月20日 中国経済の減速で非鉄金属の銅やアルミニウムの相場が軟化するなか、ステンレス鋼に使うニッケルが独歩高となっている。鉱石生産で世界最大のインドネシアが未加工鉱石の禁輸を前倒しするとの観測が強まったためだ。電気自動車（EV）向け需要の期待に加え、資源ナショナリズムを背景とした供給不安がマネーを引き付け、青天井相場を演出している。 ニッケル相場の指標となるロンドン金属取引所（LME）の3カ月先物は8日、 非鉄、ニッケル独歩高の異変 鉱石産地で禁輸不安
船舶燃料が示す米中対立の荒波 需要減 長引く様相 8月13日 船舶燃料の需要がアジアで減速している。アジア屈指の給油地点、シンガポールでの販売量は2018年夏から前年比でマイナス基調が続く。過去にもリーマン・ショックや原油高で減る局面はあったが、現時点で最大の下押し要因は米中摩擦を起点とする世界貿易の停滞だ。船舶燃料の需要減速は、米中対立が世界貿易に与える衝撃の大きさを映し出す。 コンテナ船などの船舶の燃料にはバンカーオイルと呼ぶC重油などを使う。世界販売 船舶燃料が示す米中対立の荒波 需要減 長引く様相
LNG 安値の恩恵届かぬ日本 調達手法の見直し急務 8月6日 大型プロジェクトの稼働が相次ぐ液化天然ガス（LNG）。供給過剰でアジアのスポット（随時契約）価格が下がる一方、日本の輸入価格は高止まりが続き、格差は2倍に広がった。日本では原油に連動した価格で調達する長期契約が大半を占めるためだ。輸入価格が割高なままでは石炭からのエネルギー転換も進みにくい。調達手法の見直しは待ったなしだ。 アジアで取引されるLNGのスポット価格は現在、100万BTU（英国熱量単 LNG 安値の恩恵届かぬ日本 調達手法の見直し急務
コーヒー 安値で浮かぶ中南米格差 産地の協調難しく 7月30日 消費が世界で拡大する中でも相場低迷が続くコーヒー。農家の転作や離農が広がる南米産地のコロンビアなどは輸出価格の底上げを訴えるが、欧米など消費国の反応は冷ややかだ。背景には最大生産国ブラジルの存在がある。産地のコスト競争力と危機感には温度差があり、対策をとろうにも歩調がそろいにくい構図が浮かび上がる。 7月上旬にブラジルで開かれた世界コーヒー生産者フォーラム。堅調な消費動向のほか、最近の相場低迷が コーヒー 安値で浮かぶ中南米格差 産地の協調難しく
銅スクラップ、危うい中国頼み 輸入規制強化で波紋 7月23日 米中貿易摩擦に揺れる銅市場で、もう一つの中国リスクが深刻化している。環境対策を急ぐ中国は7月から銅スクラップの輸入規制を強化した。既に同国の段階的な規制を受け、日本では行き場を失った余剰品が取引価格を下押ししている。環境意識が世界で高まる中、中国以外への代替輸出を増やせるのか。中国頼みだったスクラップ市場に危機が迫っている。 中国は世界の銅地金消費で5割を占める最大需要国だ。旺盛な需要を満たすた 銅スクラップ、危うい中国頼み 輸入規制強化で波紋
コメ先物 本上場へ正念場 「投機」批判超えた議論を 関西 7月16日 大阪堂島商品取引所は16日、試験上場しているコメ先物取引の本上場への移行を農林水産省に申請する。8月の期限を控え、認可するかどうかの手続きが本格化する。堂島商取は2017年にも本上場を申請したが「18年産からの減反廃止を控え、投機的な売買が現物価格を乱高下させる恐れがある」などと反対され、試験上場に切り替えた。だが先物が投機的との批判は的を射ているのか。 まず主力上場商品である新潟コシヒカリ先物 コメ先物 本上場へ正念場 「投機」批判超えた議論を
海運環境規制が変える原油需要 高硫黄はより厳しく 7月9日 海運業界に迫る新たな環境規制が原油の需要に変化をもたらしそうだ。国際海事機関（IMO）は2020年1月から、船舶燃料に含まれる硫黄分を大幅に減らすよう求める。硫黄分の多いベネズエラやカナダの原油が敬遠され、需要は低硫黄の原油に集中する見通しだ。世界の指標原油の価格体系が変わる場面も予想される。 一口に原油と言っても性質は千差万別だ。大きな要素は「硫黄分」と「比重」。硫黄分が多いと精製コストがかさ 海運環境規制が変える原油需要 高硫黄はより厳しく
トウモロコシ 高値波乱なお 作付け回復でも減産懸念 7月2日 低迷が長く続いたトウモロコシ相場が一変している。洪水や長雨に見舞われた米国産地で作付けが遅れ、米シカゴ先物は6月中旬に5年ぶりの高値をつけた。現在、作付け回復で高騰は一服したが、生産意欲の低下や生育期の作柄悪化を警戒する向きは多い。不作で暴騰した2012年を最後に安値が続いたトウモロコシ。高値波乱の芽はまだ消えていない。 18～19年度産の豊作見通し、米中貿易摩擦、中国での家畜伝染病の流行といっ トウモロコシ 高値波乱なお 作付け回復でも減産懸念
カカオ豆、アフリカ2強が高値へ協調 効果は疑問も 6月25日 チョコレートの原料となるカカオ豆の生産国にちょっとした異変が起きている。価格を底上げしたい生産量1位のコートジボワールと2位のガーナはカカオ豆の国際会議で歩調を合わせ、過去にも例のない「最低販売価格」を打ち出した。石油輸出国機構（OPEC）に似た動きに見えるが、市場関係者の間では「生産国が相場に介入して成功した例はないはず」（専門商社）との声も出ている。 カカオ豆の販売価格を最低でも1トン260 カカオ豆、アフリカ2強が高値へ協調 効果は疑問も
米原油在庫の急増に漂う疑念 シェール成長が影響か 6月18日 世界景気や地政学リスクに揺れ動く原油相場。中東のホルムズ海峡近くで石油タンカーが攻撃されたことからいったん上昇した後も上値の重い展開が続く。米国の原油在庫が2年ぶりの水準に積み上がったことが一因だが、統計が実態から乖離（かいり）しているという疑念の声も上がり始めた。シェール産業の成長に統計が対応し切れていないのでは――。そんな見方も説得力を増しつつある。 6月5日は3.4%安、12日は4.0%安 米原油在庫の急増に漂う疑念 シェール成長が影響か
