「トランプリスク」が支える金価格、就任3年で3割高 1月28日 1月20日に米トランプ政権が誕生して3年が経った。米連邦準備理事会（FRB）への利下げ要求やイランへの強硬策、対中関税などトランプ流の内外政策は就任時から金価格を3割押し上げた。11月の米大統領選に向け、高止まりを続ける金価格はトランプ米大統領による突発的な言動が今後も続くとの市場の警戒感を表している。 金の国際指標であるニューヨーク先物は年明けに1トロイオンス1613ドルと7年ぶりの高値をつけ 「トランプリスク」が支える金価格、就任3年で3割高
カカオ豆、アフリカ2強が鮮明に アジアはシェア低下 1月21日 チョコレート原料となるカカオ豆。生産量1位のコートジボワールと2位のガーナの増産が鮮明となっている。カカオ豆は両国の主要産業のため生産量はもともと多かったが、この10年間でさらに拡大。世界需給は緩み、国際相場の上値を抑える状況になっている。一方、2強の増産の裏でアジアの生産量は減少の一途をたどる。主産国インドネシアでカカオ豆の輸出税導入や他の作物への転作が進んだことが背景にある。 カカオ豆は赤道 カカオ豆、アフリカ2強が鮮明に アジアはシェア低下
天然ゴム相場に米中摩擦のツケ 持続可能な生産に懸念 1月14日 自動車タイヤの原料に不可欠な天然ゴムの生産現場に米中対立の「ツケ」が襲いかかっている。2018年秋の相場低迷が遠因となり、インドネシアなど東南アジア産地では19年に天然ゴムの病気が拡大した。市場では中長期で生産が落ち込むとの懸念がささやかれている。米中対立は妥結に向けて前進したが、東南アジアの持続可能な天然ゴム生産には黄色信号がともっている。 国際指標の一つである東京商品取引所の天然ゴム先物（R 天然ゴム相場に米中摩擦のツケ 持続可能な生産に懸念
小麦、「まだましな方」？ 在庫過多も高騰のわけ 1月7日 小麦の国際相場が高値で推移している。指標となるシカゴの小麦先物は2019年12月に一時1年4カ月ぶりの高値をつけ、年明け以降も高値で推移する。米農務省が12月の需給報告で在庫水準や主要生産国であるオーストラリアの輸出見通しを引き下げたことが大きい。ただ、世界の小麦在庫は過去最高水準で推移している。ほかの穀物相場が軟調に推移するなか、それでも「まだましな方の穀物」として小麦が買われているとの声が聞 小麦、「まだましな方」？ 在庫過多も高騰のわけ
発電用石炭の価格差縮小 低品位炭に新興国需要 12月24日 発電用石炭（一般炭）のアジア市場で、発熱効率が異なるグレード間で需給バランスに差が生じている。効率が優れる高品位炭は日本などが多く輸入するが、脱石炭を進める先進国の需要減少で1年前より価格が3割超下落。割安な低品位炭は新興国の消費が旺盛で値下がり幅が小さい。両者の価格差は1年で3分の1に縮小し、石炭使用に対する先進国と新興国の姿勢の違いを鮮明に映し出している。 一般炭のアジア指標となるオーストラ 発電用石炭の価格差縮小 低品位炭に新興国需要
取引量増えるコメ先物、品質の異変を警戒 関西 12月17日 大阪堂島商品取引所に上場するコメ先物の主力銘柄、新潟コシ（新潟県産コシヒカリ）の年間の1日平均取引量が2019年は、16年の上場以来の最多になりそうだ。12月上旬までの1日平均は1100枚と前年同期の2.2倍に増加。12月4日には1940枚と上場以来、3番目の高水準を記録した。今夏、期間限定の試験上場から正式上場へ移行できず人気の離散が懸念されたが、取引量は水準を保っている。 新潟コシの取引を支 取引量増えるコメ先物、品質の異変を警戒
経済基盤揺れる中南米 コーヒーには「追い風」 12月10日 コーヒー生産の盛んな中南米。この地域で資源や中国頼みの経済構造が崩れ始め、インフレや通貨安が加速している。政情不安の広がりで経済の立て直しには暗雲が漂うなか、主要な農産品のコーヒー市場も影響を免れるのは難しそうだ。 コーヒー豆は赤道を挟む南北約25度の「コーヒーベルト」で栽培される。このエリアは雨期と乾期がはっきりし、温暖な気候に恵まれる。コーヒーベルトには中南米、アジア、アフリカの地域が該当す 経済基盤揺れる中南米 コーヒーには「追い風」
金、7年ぶり年末安か 注目は2つのイベント 12月3日 米中協議の進展をにらみ、金相場はじり安となっている。2019年も残り1カ月を切り、市場関係者が思い出すのが、金価格が年末に向けて上昇するという「年末高」のアノマリー（経験則）だ。直近6年の12月の金相場は上昇してきた。今年は例年に比べ、米中摩擦や米金融政策など金相場を動かす材料が多い。今年もアノマリーは生きるのか。市場関係者が神経をとがらせている。 ニューヨーク市場の金先物（中心限月）は、12月 金、7年ぶり年末安か 注目は2つのイベント
レアアース、7カ月ぶり安値 なおくすぶる中国リスク 11月26日 電気自動車（EV）のモーターに必要な永久磁石に使うレアアース（希土類）の価格が下落している。ネオジムやジスプロシウムはそれぞれ7カ月ぶりの安値圏にあり、米中対立を巡る思惑で急上昇する前の水準に戻った。分離・精製技術で世界のトップを走る中国によるミャンマー産鉱石の輸入が再開したのがきっかけだ。ただ、今後も供給が滞る懸念があり、レアアース市場には波乱要素が残る。 永久磁石の主原料となるネオジムは11 レアアース、7カ月ぶり安値 なおくすぶる中国リスク
トウモロコシ、動かぬ相場が映す主役交代 11月19日 トウモロコシの最大産地、米国の生産量が、4年ぶりの低水準となる見通しだ。11月の米農務省報告で、2019～20穀物年度（19年9月～20年8月）のトウモロコシ単収（1エーカーあたりの収穫量）予測が大幅に引き下げられた。すでにトウモロコシの収穫は半分を超えており、今後、予測の大幅な変更の可能性は低い。一方、発表後もトウモロコシの国際相場は安値圏を脱せずにいる。背景には南米やロシア、ウクライナなど新 トウモロコシ、動かぬ相場が映す主役交代
