物価上昇「一時的」願う日銀、不都合な2%目標への接近 Think! 為替・金利 金融政策 1月14日 「来年はポストコロナに向けて本格的に歩み出すチャンスだ」。年の瀬が迫る2021年12月下旬、日銀の黒田東彦総裁は経団連の会合で寅（とら）年の日本経済に期待を寄せた。脱炭素社会への移行にデジタル化の促進、そして新型コロナウイルス禍からの脱却。成長に向けた課題は山積みだが、黒田日銀が最も期待を寄せるのは岸田文雄政権も旗を振る賃上げだ。 日銀内で賃上げ待望論が一段と強まっている。「持続的な物価上昇を実 物価上昇「一時的」願う日銀、不都合な2%目標への接近
セオリーなき景気 日銀、判断補う市販データ群 Think! 為替・金利 金融政策 12月24日 「肝心の経済統計が出そろっていないので景気情勢の見極めが難しい」。12月上旬、新型コロナウイルス対応の資金繰り支援策をめぐり、日銀は難しい判断を迫られていた。16～17日の金融政策決定会合では支援策の縮小を決めたが、一時は終了案も浮上していた。新たな変異型「オミクロン型」の出現が想定外となり、最終的に支援策の拙速な手じまいは見送った。 めまぐるしく状況が変わるコロナ禍は景気のセオリーも狂わす。自 セオリーなき景気 日銀、判断補う市販データ群
みずほ問題、日銀人事にも余波 3メガ輪番に狂いも Think! 為替・金利 金融機関 金融政策 12月10日 日銀の審議委員人事をめぐる調整が本格化してきた。2022年7月に退任する鈴木人司氏と片岡剛士氏の後任人事だ。政府が人事案を提示し、国会承認を経て決まる。岸田文雄政権になって初の人事で、金融政策への姿勢を映す鏡になる。23年4月に任期満了を迎える黒田東彦総裁の後任人事の試金石にもなるが、ここにもみずほ問題の余波が及んでいる。 これまでの例では政府は人事案を着任予定日の3カ月ほど前に国会に提示してき みずほ問題、日銀人事にも余波 3メガ輪番に狂いも
日銀、地銀支援と「過払い」のジレンマ 地域金融 為替・金利 金融機関 金融政策 11月19日 「一騒動どころではない『ドラマ』があった」。猛暑から紅葉の秋へ移り始めるころ、金融機関の経営を監視する日銀の金融機構局は悩みを深めていた。経費削減などに取り組む地域金融機関への支援策をめぐり、日銀が支払う「補助金」が増えすぎる懸念が浮上したためだ。戸惑いの声は日銀内外で強まっていった。 16日、日銀は苦渋の決断に動いた。支援策は、地方銀行や信用金庫が経費削減など一定の条件を満たせば、日銀に預ける 日銀、地銀支援と「過払い」のジレンマ
日銀、「正常化」へ小さな一歩 対面の懇談再開へ Think! 為替・金利 金融政策 11月12日 国内での新型コロナウイルスの感染者減少に伴い、日銀も「正常化」へ一歩、踏み出す。黒田東彦総裁は15日に名古屋での経済界との懇談会に出席する。対面での出席は2020年の新型コロナウイルス流行後、初めてだ。国際会議への出張も事務方を含めて再開している。コロナ対応の資金繰り支援策を期限の22年3月で終えるかどうかが次の焦点になる。 日銀は15日、名古屋市内のホテルで金融経済懇談会を開き、黒田総裁は地元 日銀、「正常化」へ小さな一歩 対面の懇談再開へ
日銀、ベア8年ぶり見送り 「上がらぬ賃金」を体現 Think! 為替・金利 金融機関 10月29日 日銀は2021年度のベースアップ（ベア）を8年ぶりに見送る。賞与を含む年収ベースでも20年度に比べ0.6%下がる。日銀が掲げる2%の物価目標の達成は、それを許容できる賃金の上昇を伴って初めて意味をもつ。日銀自身が上がらぬ賃金を体現する現状は、前向きな循環メカニズムがまわっていないことを物語る。 「新型コロナウイルス禍でやむを得ないとはいえ、ただでさえ低い賃金が下がるのは気がめいる」。ベア見送りに 日銀、ベア8年ぶり見送り 「上がらぬ賃金」を体現
日銀が憂う「消費喚起策でデフレ」のワナ 為替・金利 金融政策 9月24日 日銀が物価下落の追い打ちを警戒している。8月の消費者物価指数（CPI）の基準改定に続き、自民党総裁選後の新政権が打ち出す値下げ政策でさらに物価が押し下げられそうなためだ。 「CPIを気にしながら政策を実施するわけではないから仕方ないが」――。日銀幹部が気をもむのは秋以降のGoToキャンペーンの行方だ。総裁選候補では岸田文雄氏らがGoTo再開に前向きな姿勢を示しており、新型コロナウイルス禍で苦境が 日銀が憂う「消費喚起策でデフレ」のワナ
FRBに響くか、「危機の予言者」ラジャン氏の警告 中銀ウオッチ 金融政策 北米 9月17日 「高いインフレが長引く可能性が高まっている」。多くの中央銀行首脳が一目おくラグラム・ラジャン元インド中銀総裁はこう語る。新型コロナウイルス禍後の経済情勢は未体験の領域。労働市場の変調は過去の経験則ではとらえられない構造変化を起こす可能性があるという。 ラジャン氏が中銀サークルで耳目を引くようになったのは2005年。「マエストロ（名指揮者）」と称された当時のグリーンスパン米連邦準備理事会（FRB） FRBに響くか、「危機の予言者」ラジャン氏の警告
話題消えても残る株式 日銀、難路の「テーパリング」後 Think! 為替・金利 金融政策 9月3日 「日銀の買いがなくなって日本株が弱くなったと言うなら、それが実力だということ」。日銀の中枢幹部はうそぶく。最高値を更新する米国株に対し、日本株の出遅れ感が際立つことへの反応だ。 たしかに日銀はぱったりと上場投資信託（ETF）を買わなくなった。3月の政策点検で株価急落時など必要なときだけ買う方式に改め、4月以降の購入はわずか2回。1～8月の購入額は約7300億円と年12兆円の上限を大きく下回り、通 話題消えても残る株式 日銀、難路の「テーパリング」後
気候変動対応、検証なき衣替え 問われる日銀の歴史観 カーボンゼロ 為替・金利 金融政策 ESG 8月18日 気候変動対応は中央銀行の守備範囲なのか。世界の中銀が脱炭素に向けた取り組みに乗り出すなか、各国で議論になっている。政府の役割である経済・産業政策にも踏み込みかねない領域だけに、日銀にも複雑な胸中が垣間見える。 「市場中立性に配慮し、ミクロの資源配分への具体的な関与を避けながら、金融政策面で気候変動への対応を支援する新たなアプローチだ」。黒田東彦総裁は7月27日の日本記者クラブの講演で、日銀が年内 気候変動対応、検証なき衣替え 問われる日銀の歴史観
