ワクチン相場を侮るなかれ 「接種率10%」からが本番 スクランブル Think! 株式 編集委員 6月9日更新 株価指数だけを見ていると、相場の躍動感は日に日に落ちている。大半の投資家は10日の5月の米消費者物価指数（CPI）の発表待ちで、米金融政策の行方を固唾をのんで見守っている。ただ個別銘柄に目を移せば、全く異なる風景が目の前に広がる。新型コロナウイルスのワクチン接種の進展を材料に、関連銘柄が大きく動き始めた。 日本でも、いよいよワクチン相場に本格的に火がついたとみられる。 テイクアンドギヴ・ニーズ、 ワクチン相場を侮るなかれ 「接種率10%」からが本番
出遅れる日本株、失地回復なるか カギはワクチンと中国 スクランブル 株式 編集委員 5月26日 欧米株と比べた日本株の出遅れぶりがめだつ。その主因が、新型コロナウイルス禍であるのは衆目の一致するところ。コロナ禍からの企業業績の回復が見劣りしていたうえ、国民のワクチン接種の遅れがグローバル投資家に嫌われた。日本株の「失地回復」は果たせるのか。答えを知るには、日本株の足かせだったもう一つの原因についても探る必要がある。 高値を次々と更新していく欧米の株価指数と比べた日本株の出遅れが目につきはじ 出遅れる日本株、失地回復なるか カギはワクチンと中国
テーパリング相場の号砲 仮想通貨急落は前ぶれ 株式 編集委員 5月23日 ■米インフレ懸念を受け、世界のマーケットが不安定に ■米FRBの資産購入の縮小（テーパリング）開始が焦点 ■仮想通貨の暴落はテーパリング相場の前ぶれ テーパリング相場の号砲 仮想通貨急落は前ぶれ
セル・イン・メイは終了か 株安招いた「悪いインフレ」 スクランブル 株式 編集委員 5月14日 これほど的中率の高いアノマリー（相場の経験則）もあまりないだろう。日本の投資家にもよく知られた「セル・イン・メイ（株は5月に売れ）」だ。米国株安を震源に今週大きく崩れた株価は14日に切り返したが、これで「5月売り」の嵐は本当に終わったのだろうか。その答えを知るには、株安の引き金を引いた「米インフレ懸念」の中身を探る必要がある。 「インフレへの警戒が株安を招いたという一般的な相場解説は必ずしも正確 セル・イン・メイは終了か 株安招いた「悪いインフレ」
野村の「バブル並み利益」が示す警告 マーケットニュース Think! 株式 編集委員 5月11日更新 野村ホールディングスが4月27日に発表した2021年3月期決算。投資家を驚かせたのは、年間配当を前の期比15円増の35円と大きく引き上げたことだった。 野村は米メディア株などへの投資で多額の損失を被った米投資会社アルケゴス・キャピタル・マネジメントから融資を回収できず、約3077億円（前期計上分は2457億円）の損失を出した。 大幅増配は「米顧客取引に起因する損失が仮になかったとすれば、どのよう 野村の「バブル並み利益」が示す警告
「一人負け」の日本株に勝算はあるか 転機は5月下旬 マネー底流潮流 Think! コラム 5月3日 新年度に入り、日本株の失速が鮮明だ。史上最高値圏で推移する欧米株と比べると、日本株は「一人負け」の状況。日本の新型コロナウイルスの感染再拡大やワクチン接種の遅れが影響しているが、現在進行する企業の決算発表も大きな原因だ。果たして日本株に勝算はあるのか。 ソニーグループ、村田製作所、エムスリー……。2021年3月期決算発表が前半の山場をむかえた先週の日本株市場。決算発表後に株価が急落する銘柄が相次 「一人負け」の日本株に勝算はあるか 転機は5月下旬
暗中模索の脱・官製相場 動いた日銀、正常化は道半ば スクランブル 編集委員 株式 4月21日 日銀が上場投資信託（ETF）の買い入れを始めて丸10年。足元の20日、21日の両日ほど市場参加者が購入の有無に注目した日はあまり記憶がない。日銀は午前に相場が1%超下げた20日は買わず、2%超下げた21日は買った。日銀は平時にはなるべく購入しないテーパリング（購入減額）にそろり着手したようだが、「脱・官製相場」の道は暗中模索だ。 「日銀は正常化に向けて動き始めたが、相場が大幅続落しても全く動かな 暗中模索の脱・官製相場 動いた日銀、正常化は道半ば
日本のガバナンス改革、東芝が試金石 編集委員 株式 4月15日更新 買収提案を受けてから約1週間という急転直下の決定だった。東芝の車谷暢昭社長兼最高経営責任者（CEO）が14日辞任した。これは「資本市場からの逃避」と映る株式非公開化の是非を公正に検討するために不可欠なプロセスだ。市場との対話はスタート台に立ったばかり。東芝の今後の一挙手一投足は、日本の企業統治改革の真価を占う試金石となる。 先週浮上した英CVCキャピタル・パートナーズなどによる東芝の買収提案は、 日本のガバナンス改革、東芝が試金石
東芝買収、もろ刃の官頼み CVC・政府系の連携想定 編集委員 株式 4月10日更新 上場廃止を避けるために株主として招き入れたアクティビスト（物言う株主）から友好的なファンドが株を買い取り、経営改革のスピードを速める――。東芝の買収提案の最大の狙いは、株式非公開化によるガバナンス（統治）の一本化だ。 今回の買収提案には政府系ファンドも買い手として想定されている。改正外国為替及び外国貿易法（外為法）のハードルクリアを考えると仕方ない面もあるが、物言う株主を避けるために政府に頼るの 東芝買収、もろ刃の官頼み CVC・政府系の連携想定
外国人は4月に日本株を買う 配当回避後に買い戻し スクランブル 編集委員 株式 4月7日 下がりそうでなかなか下がらない相場とはこのことか。7日の日経平均株価は前日終値を挟んで一進一退だった。高値警戒感がくすぶる一方、投資家の旺盛な個別株物色が相場を支えている。では、誰が買っているのか。外国人投資家を巡るあるアノマリー（経験則）が浮かび上がる。どうやら外国人には、4月に日本株を買うクセがあるようなのだ。 「世界的な金利上昇を受けたバリュー相場は一巡しつつある。これからはマクロ経済や金 外国人は4月に日本株を買う 配当回避後に買い戻し
