志田 富雄

世界経済の不安と超低金利が金相場を押し上げていることは間違いない。ただ、今週のニューヨーク金先物の急騰には別な要因も影響している。新型コロナウイルス感染拡大の影響で、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループに現物の金が十分に供給できなくなったからだ。 商品先物取引は決済時に現物の受け渡しを可能にすることで、現物市場と結びついている。先物相場が急変しても、現物市場との裁定が働き、行き過ぎた変

原油相場が急落し、米原油先物は一時18年ぶりに1バレル20ドルを下回った。年初の3分の1という暴落ぶりだ。1月の高値から19日の安値までの下落率が3割程度にとどまる銅相場と比較すると、原油の下げは際立つ。 理由は明らかだ。ひとつは新型コロナウイルスの感染拡大で人の移動が制限され、航空燃料などの需要がどこまで落ち込むか見えないこと。加えて、本来は減産を拡大しなければ需給バランスを保てない産油国が逆

米原油先物が18日、1バレル22ドル台まで下げ、ほぼ18年ぶりの安値をつけた。いまから18年前、2002年前後は中国が「世界の工場」として急成長を遂げ、グローバル化が加速し始めたころ。世界経済は中国離陸の出発点にまで逆戻りしたことになる。新型コロナウイルスの感染拡大がもたらした世界経済の縮小はどこまで続くのか。先を見通せない怖さが市場を覆う。 原油相場は主要商品の中でもっとも早くコロナ問題に反応

銅など非鉄金属取引の国際指標になるロンドン金属取引所（LME）は17日、新型コロナウイルスの感染拡大が収まらなければ伝統的な売買手法である対面の「リング取引」を23日から停止すると発表した。マシュー・チェンバレン最高経営責任者（CEO）はLME取引の複雑さなどを踏まえ「電子移行に伴う短期的な影響を過小評価すべきではない」と参加者に注意を喚起した。 米国ではシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グ

■リーマン危機と異なり実体経済が震源地に ■SARS流行時に比べ中国が急拡大 ■世界が相互依存、相場の回復軌道は不透明

原油市場は「秩序なき価格戦争」に突入したといっていいだろう。世界経済の先行き不安から需要は細る可能性が高く、原油安は底なしの様相を呈す。頼みの綱だった国際協調による減産は、ロシアの協力を取り付けられず、サウジアラビアもさじを投げた。原油価格の暴落は当然の結果といえる。 昨年からの米中の貿易摩擦で世界的な石油需要の減速感が強まっていたところに、新型コロナウイルスの感染拡大が追い打ちをかけた。世界の

金の国内小売価格が1980年の過去最高値に接近した。先週末には新型コロナウイルスの感染拡大が世界経済に深刻な影響を及ぼすとの懸念から金にも売りが膨らむ場面があったが、米国の緊急利下げで価格は急回復した。先物市場には投資過熱もみられ、当面は荒っぽい動きが避けられない。それでも40年ぶりの最高値更新は目前だ。 リスクには強いとされる金も、先週からは新型コロナの影響に翻弄されている。ニューヨーク市場の

中東情勢の緊迫もあって国内の金価格は年初に40年前の最高値に迫り、金投資への関心も高まっている。上場投資信託（ETF）による金投資も増えてきたが、日本人は依然として地金や金貨などの現物投資を好む。ただ、初心者はどこで、どのように現物を売買すればいいのか戸惑うかもしれない。意外に知られていない現物投資のポイントを押さえておこう。 【関連記事】・新型肺炎、観光・高級品に懸念　原油も3カ月ぶり安値 ■基本

新型肺炎の感染拡大で、世界経済の減速への警戒感が金融市場で広がっている。原油や銅といった国際商品は、約3カ月ぶりの安値まで急落した。中国の海外旅行需要の落ち込みで、レジャー関連を中心に業績悪化への懸念が強まる一方、医薬品などへの影響は限られるとの受け止めが目立つ。市場は2003年の「重症急性呼吸器症候群（SARS=サーズ）ショック」の再来に身構えている。 原油価格の国際指標となるニューヨーク市場

先週から原油などの国際商品相場が急落した。米原油先物は27日時点の時間外取引で期近取引が一時1バレル52ドル台まで下げ、昨年10月以来の安値をつけた。1月上旬に中東情勢が緊迫した際の高値に比べた下落率は2割に達した。中国で発生した新型コロナウイルスによる肺炎の猛威を目の当たりにし、市場は2003年に直撃した「重症急性呼吸器症候群（SARS=サーズ）ショック」の再来におびえている。 国際商品市場で